自从Terra 的UST 算法稳定币与美元脱钩并进入死亡螺旋以来，已经过去了大约一周。这导致LUNA 的价格大幅下跌，并引发了更大的数字资产市场崩盘。
然而，加密社区对最近黑天鹅事件的后果仍深感震惊，但TRON 的原生TRX 代币持有者一直在积累利润，尽管TRX 受到Terra 引发的市场崩盘所影响。
但TRX 本月表现不凡的原因是什么？让我们一起在这篇文章中找出答案吧！
TRON 及其原生代币TRX
在我们直接分析最近的TRX 价格走势之前，让我们快速回顾一下TRON。
TRON成立于2017 年7 月，它是一个公共智能合约区块链网络，旨在成为去中心化互联网的核心基础设施。
与许多以太坊竞争对手一样，TRON 利用基于质押的权益委托证明（DPoS）共识机制，并优先考虑可扩展性来运行具有2,000 TPS 和三秒区块时间的快速链。
然而，网络牺牲了很大程度的去中心化来实现高吞吐量，它只有27 个节点，被称为超级代表，负责区块生产和验证。
TRX 是TRON 的原生加密货币，用于结算生态系统内的各种交易。此外，由于区块链使用DPoS 算法，验证者及其委托人必须质押代币以产生区块，赚取他们所持股份的利息作为奖励。
尽管该项目的雄心是成为“以太坊杀手”，但拥有悠久历史的TRON 一直落后于新的智能合约区块链，尤其是在去中心化金融和NFT 领域。至少有一段时间是这样。
截至2022 年4 月，TRON 在DeFi 活跃度最高的区块链中以2.02% 的市场份额排名第七，远远超过同类型的Terra、Binance Smart Chain 和Avalanche 等。
先前Terra 占DeFi 市值的16%，然而在UST 脱钩后，其价值跌至仅0.36% (截至5 月16 日)。因此，多个智能合约链开始取得进展，让TRON 成为第五大DeFi 区块链，拥有近4% 的市场份额。
TRON 的关键用例之一是稳定币转移——更具体地说，是用于Tether 的USDT。作为昂贵ERC-20 交易的一种具有成本效益的替代方案，USDT 的市值几乎与以太坊上的相同，尽管最近Tether 将10 亿美元的稳定资产转移到了其他链上。
另一方面，TRON 并不是NFT 的热门链，根据CryptoSlam 的数据，该项目未能跻身NFT 链的前17 名。
TRX 发生了什么事？
与大多数的顶尖加密货币一样，TRX 在2021 年的表现不错，尽管年底有进行修正，但年初至今的投资回报率仍接近180%。
更令人惊讶的是，该加密货币在过去几天成功对抗了Terra 引发的数字资产市场崩盘。
虽然TRX 确实因黑天鹅事件而受到冲击，但其价格自5 月1 日（即最近开始飙升的那一天）以来仍上涨了10% 以上。相比之下，BTC、ETH 和XRP 在同一时期分别下跌了22.5%、27.8% 和31.2%。
有趣的是，TRX 本月表现出色的主要原因之一与导致市场崩盘的原因相似：算法稳定币。
尽管Terra 的UST 稳定资产交易价格远低于其1 美元的目标，略高于0.11 美元，但TRON 的去中心化自治组织TRON DAO 在4 月下旬推出了USDD（去中心化美元）算法稳定币。
USDD 的算法不依赖于现实世界的抵押品（加密货币或法定储备），而是利用与Terra 非常相似的过程来维持稳定币与美元的挂钩。在这里，算法燃烧TRX 以铸造USDD，反之亦然，同时以高于或低于市场利率的折扣激励基于套利的活动，以实现价格稳定。
TRON 的创始人Justin Sun 曾向社区保证该项目的算法稳定币相关计划，他表示USDD 的不同之处在于它的市值比TRX 小得多（在Terra 脱钩之前，UST 的市值是LUNA 的65%）。
除此之外，TRON DAO 计划分配100 亿美元（竞争对手）稳定币抵押品以及大量BTC 和TRX，旨在为USDD 提供价格稳定性，并避免我们在UST 案例中看到的不幸情况。
考虑到这一切，再加上该项目为USDD 质押提供的30% “无风险” APY，TRX 最近一直在上涨也就不足为奇了。
同时，由于必须燃烧代币来铸造稳定币—— 其市值从少于20 万美元( 5 月2 日)增加到近2.9 亿美元( 5 月16 日) —— TRX 的流通供应量仅在16 天就减少了3%。大幅减少供应量可能会促进数字资产的看涨价格走势。
TRX：对抗加密市场崩盘
在过去的几天里，TRON 惊艳了加密社区。
Terra 的UST 脱钩事件在过去一周引发了重大的市场崩盘，然而，TRON 项目的新USDD 算法稳定币促进了TRX 的牛市，抵抗了当前加密货币市场的看跌趋势。
有趣的是，该项目似乎比Terra 更谨慎地使用其算法稳定币，不允许USDD 超过其原生加密货币的市值，除了TRX 之外还使用稳定资产和BTC 抵押品的组合。
但是，从长远来看，TRON 稳定币的价格稳定机制是否更具可持续性？如果是这样，这可能会让USDD 成为UST 的继任者。或者，USDD 注定要遭受与Terra 算法稳定币相同的命运？
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