进入第四季度仅一个月，比特币就已经突破历史高点！比特币预计年回报率也已升至 110.8%，这意味着比特币「进击的十月」有望持续到本季度结束。然而，后续推出的比特币挂钩的 ETF 能否呈现同样强劲的看涨势头呢？
升高、升高、套现
ProShares 推出的首支比特币期货 ETF 引发投资者追捧。在此带动下，比特币达到历史新高，超过 6.6 万美元。在对这一分水岭时刻的预期中，市场中涌现出大量多头仓位，导致芝加哥商品交易所 (CME) 期权溢价飙升 12%，未平仓合约也达到了 8 个月以来的最高点，为 32.2 亿美元。这些事件均发生于 ETF 在 2021 年 10 月 18 日推出前后，推动了比特币牛市的持续。
鲸鱼们在 10 月初囤积比特币，推动价格进一步上涨，这也为比特币市场的积极发展做出了贡献。然而，鲸鱼的占比下降到 0.39 (撰写本文时)，表明部分鲸鱼正将其比特币利润从交易所套现。因此，市场目前认为比特币将回调至 6 万至 6.2 万美元的支撑位。
比特币交易所的鲸鱼比率下降是否意味着市场过热？在持续上涨多时后，加密货币的 30 天 25 △ 风险逆转指标于 2021 年 10 月 22 日跌入负值区域，与短期回调吻合。不过，别担心！随着 30 和 180 天的 25 △ 风险逆转指标重回正值区域，市场正采取长期的积极立场。
节奏放缓、舞步放慢
随着紧缩政策日益临近，加密货币的涨势可能在 11 月出现大幅波动。11 月后，ATM IV 将急剧增长，此时最能体现波动。加密货币的涨势能否继续，在很大程度上取决于紧缩速度。2013 年，匆忙缩减购债规模导致了一年的「缩减恐慌」(taper tantrums)：出现了高国债收益率和股市恐慌性抛售的现象。
随着全球通胀风险上升和美国失业率下降，美联储正在小心翼翼地采取适中的紧缩措施，并将在 2021 年 11 月 2 日和 3 日再次开会，以敲定细节 (在你的日历上做个记号吧！)。届时，比特币会尝试再次测试当前支撑位，持续处于区间震荡状态。
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