年底结算潮即将到来,市场各方按兵不动, 这导致比特币交易量持续低迷,帐面低于200 亿美元,实质交易额约5 亿美元,而且还涵盖杠杆交易的部份,现在期货交易如此普遍,实际成交额远低于这个数目,可说是市场的冰河期。
虽然链上有不少笔大额BTC 交易持续进行,但很多都是资金盘所移动的赃款,并不是好讯息,另外稳定币放贷的利率也降到了新低,根据Compound Finance 的市场数据,DAI 供给年利率剩不到2% ,原因是想要放贷的人太多,借的人却太少,现在DAI 的市场利率掉到了谷底,甚至低于Saving rate 2% ,代表现在没有借款需求,有可能是因应年底节庆结算潮的关系,投资者对于借款投资较为保守。
反倒是USDT 借款仍存在一定的需求,因为现在市场价格波动度低,交易员选择开启高杠杆,扩大价差利润,使得借款利润平均维持在11% 左右,实际报酬率大概落在8% 左右,算是合理的价位。
Sources: MICA RESEARCH
A. 12 月09 日以太坊伊斯坦堡硬分叉完成,部份智能合约将失效
昨天Ethereum 正式完成新版本的更新,大部分的节点也已经更新完软体,这次的改版主要是改善智能合约的架构与手续费成本,但部份精密的智能合约很可能因为部份函数或是功能的更改而失效。
B. 12 月10 日中国银行用区块链发行200 亿元人民币中小企业债券
中国银行完成了中国境内等值200 亿人民币的债券发行,票面利率3.25% ,认购倍数为2.7 倍,这些债券所募集的款项将用来放贷给中小型企业,协助它们发展经济,但中国公司信用违约太过频繁,风险不低。
C. 12 月13 日脸书Libra 白皮书悄悄被修改了,配息规则被拿掉
第一点是把先前离开的联盟成员,像是Mastercard、Visa、Paypal 等支付业者拿掉;第二点则是取消了Libra 原先的「配息规则」,这项规则是说Libra 基金会将把储备金所产生的利息分配给基金会成员,现在改成不会进行任何配息。
期货交易成为主流,慎防现货市场被操控
加密货币的现货市场就跟寒流一样,不但冷清而且没有深度可言,当现货市场没有深度,交易所为了提高交易量和手续费收入,全部都在推广期货交易,因为保证金交易杠杆可以从5 倍到100 倍,除了入门门槛低之外,手续费抽成也较高,交易所的资金周转压力更低,而且不需要耗费大量心力在现货市场造市弄出指数,只需要盯住各大主流交易所的价格指数即可,就可以开店作生意了,这就是为何纯期货交易所近期频繁出现的原因,开设的门槛远比现货市场低,不需要大量资金。
但这无形中正在提高加密货币的连动度与隐藏波动度,当交易资金从现货平台转移到纯期货平台,而期货平台都以主流交易所的价格指数为基准时,只要主流交易所的指数出现变动,会连带影响整个市场,不再是去年会分散式报价的模式。
现在只要主流交易所被砸盘,那么市场会一起往下,不存在补偿机制,如果现货市场很浅,几千颗BTC 就能影响价格,那么现货市场将进一步被主力控制,可以透过买入高倍数期货空单搭配砸盘,从中赚取高额利润。
但这对整个市场并不健康,短时间内这些大户确实会赚钱,相对散户会赔钱,等赔光就会出场,只剩下各方大户在互杀,无助于加密货币市场交易的永续发展,然而这恐怕是很难停止了。
交易所都希望赚快钱,其实先前那几波已经把大多数散户赶出来,现在只剩下少数大户在互相试探,导致这周Bitmex 期货平仓金额都很低,如果有一百万美元已经算是大波动了,不像上半年动辄数千万美元到快2 亿美元,期货持仓量也仅有6.8 亿美元,都说明市场冷到极致。
随着市场价格波动越低,交易员必须提高杠杆以赚取更高的利润,现在交易员都是开25 倍以上的杠杆赚中间价差,但也提高了市场整体风险。
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