Tether最新储备报告出炉,商业票据比例降低,改持大量美国国债


稳定币发行商 Tether 于周一 (21) 公布最新一季的合并储备报告,商业票据占资产比例大幅下滑,国库券则显着上升。不过,现金比例依然不多,仅占 5% 左右

MHA Cayman 会计报告

在审计过 Tether 的合并储备报告 (Consolidated Reserves Report, CRR),MHA Cayman 提出以下 4 点意见:

  • 根据 CRR 的分类,合并总资产至少为 786.7 亿美元
  • 合并总负债为 785.3 亿美元,其中 784.8 亿美元与数字货币有关
  • Tether 的合并资产超过其合并负债
  • Tether 为其发行的数字资产持有的储备超过赎回所需金额

Tether 合并储备报告

若将 Tether 去年第三季及第四季的储备报告进行比较,其现金及约当现金 (流动性最高) 资产变化为以下:

  • 商业票据及存款证明:从约 306 亿美元降至约 241 亿美元,减少约 21%
  • 现金及银行存款:从约 72 亿美元降至约 42 亿美元,减少约 42%
  • 货币市场基金:从约 10 亿美元增至约 30 亿美元,增加约 200%
  • 国库券 (美国国债):从约 194 亿美元增至约 345 亿美元,增加约 78%

流动性次佳的担保贷款、公司债及其他投资则占了 128 亿美元,约占总资产的 16%,与上季度相比变化不大。此外,最多的资产部位也从商业票据及存款证明转为国库券,而 A1 等级以上商业票据的占比则从原先的 46% 上升至近 50%。

「货币市场基金、国库券、A-1+ 商业票据持有量较上一季度有所增加,这进一步增强了 Tether 稳定币的弹性。」Tether 于声明中说道。

Tether 储备资产问题

关于 Tether 一直以来遭人关切的储备资产问题,许多人质疑商业票据的来源及其作为投资的可信度缺乏透明度。有人担心 Tether 可能会因持有商业票据而受到像是恒大危机的影响。但至少从本次的储备报告来看,商业票据的资产部位已大幅下滑。

注:商业票据通常为大公司发行的短期债务金融工具。用于资助应收帐款、存货及满足短期债务。其也被称为无担保债务,大多没有任何形式的抵押品担保。

不过,Tether 之前声称 USDT 100% 为现金支持,但报告数据显示,现金比例仅有 5% 左右。目前 USDT 的市值为 794 亿美元,其最大的竞争对手 USDC 的市值约为 527 亿美元。

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